Введение
В инвестиционной теории связь между возрастом инвестора и уровнем допустимого риска считается одной из базовых. В учебниках, презентациях банков и алгоритмах риск-профилирования часто встречается упрощённая логика: чем моложе инвестор — тем выше допустимый риск; чем старше — тем более консервативной должна быть стратегия.
Однако на практике подобная линейная зависимость работает далеко не всегда. Возраст сам по себе является лишь прокси-переменной, косвенно отражающей другие, более значимые факторы: горизонт инвестирования, структура доходов, финансовые обязательства, психологическая устойчивость и цели капитала.
Цель данной статьи — рассмотреть, какую роль возраст действительно играет в управлении инвестиционным риском, где проходят границы применимости классических моделей и какие ошибки чаще всего совершаются при их механическом использовании.
